КОРПОРАЦИЯ "ОЦЕНКА", МОСКВА

Рыночная оценка стоимости ценных бумаг проводится при совершении сделок купли-продажи, внесении в уставной капитал предприятий, выкупе акций у акционеров, совершении сделок с ценными бумагами, принадлежащими государственным или муниципальным органам, оформлении залога для получения кредита, а также при консультации заказчика оценки о возможной величине стоимости принадлежащих ему ценных бумаг.

Ценные бумаги принято подразделять на долевые (обыкновенные и привилегированные акции), долговые (облигации и векселя) и производные, или деривативы (опционы, фьючерсы). Рыночная оценка может быть проведена для определения стоимости любого из видов ценных бумаг по данной классификации. Эмитентами оцениваемых ценных бумаг могут выступать различные предприятия и организации - государственные органы, финансовые институты (биржи, банки) и др.

При проведении оценки учитываются все параметры ценной бумаги - вид, эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценная бумага, которую требуется оценить, котируется на открытом рынке (бирже ценных бумаг), то это существенно упрощает и ускоряет процесс ее рыночной оценки, поскольку оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе существующих биржевых котировок.

Если ценная бумага не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке (к таким бумагам относятся, в частности все виды акций закрытых акционерных обществ), то рыночная оценка стоимости таких ценных бумаг проводится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемых ценных бумаг, а также данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщик должен провести исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определить ставку дополнительного дисконта, отражающую степень риска вложения денежных средств в данные ценные бумаги. Такая оценка более трудоемка и, соответственно, занимает больше времени.

На сегодняшний день, самыми распространенными ценными бумагами на российком финансовом рынке являются акции и векселя. Особенности их рыночной оценки, а также перечень необходимых документов и сроки проведения экспертизы их стоимости представлены в следующих разделах:

Оценка акций

Оценка векселей